Ce mois-ci, la rédaction de Marchés tropicaux a planché sur les différents moyens de financer la création ou le développement d’entreprises. Nouveaux outils de financement, banques, marchés boursiers, finance islamique, tontines, diaspora… nous avons exploré nombre de pistes et interrogé des créateurs d’entreprises sur les solutions qu’ils ont trouvées. Le dossier est à lire ici.
Après avoir massivement investi dans les banques occidentales, les fonds souverains, échaudés par des investissements moins rentables que prévu, opèrent un nouveau changement de stratégie à l’issue de la crise financière. Au menu : retour à l’investissement dans leur pays d’origine et diversification de leurs actifs.
D’après une étude récente (Setser and Ziemba, 2009), les fonds souverains d’Abu Dhabi (Adia), du Koweit (KIA) et du Qatar (QIA) ont perdu 40% de leur valeur depuis 2007. Des pertes dues à des investissements moins rentables qu’anticipés, mais également des placements malheureux en dollars (à la baisse) et dans l’immobilier, qui a lui aussi subi un revers notable suite à la crise des subprimes. Lire la suite »
On a vu dans les volets précédents de notre dossier comment nous avions assisté, ces dernières années, à la montée en puissance des fonds souverains dans l’économie mondiale, et à la mutation de leurs investissements. Il est donc temps d’entrer dans les détails : dans quoi ont-ils investi, et pour quelles performances ?
La nouvelle politique d’investissement des fonds souverains ne date pas de la crise. En 2006, déjà, GIC (Singapour) annonçait son intention d’investir plus largement sur les marchés actions et dans les fonds d’investissement, qui avaient selon lui fait la preuve de leur forte rentabilité.
D’abord… dans les banques fragilisées par la crise des crédits hypothécaires
Les fonds souverains considéraient alors que les banques étaient largement sous-valorisées, et qu’elles représentaient un investissement long-terme assez sûr pour y prendre de larges participations avec une belle chance de plus-value. L’occasion faisant le larron, cette montée en puissance s’est affirmée pendant la crise financière de 2007-08. Lire la suite »
Rappel des prises de participations des fonds souverains dans les institutions financières occidentales (2007-2008): Lire la suite »
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